M-8Finanzmärkte und Schuldenkrisen

Hintergrund und Anschluss an den Standardstoff. Die Musterlösungen zu diesem Kapitel kommen mit der Anmeldung.

Über den Standardstoff hinaus · Finanzmärkte

Die Standardlehrwerke (Kapitel Bedeutung der Finanzmärkte) führen die drei Funktionen tabellarisch ein und behandeln Börsenentwicklungen mit Bezug auf die Krise 1997/Thailand. Dieses Lehrmittel ergänzt darüber hinaus:

Detaillierte Anatomie einer Finanzkrise mit den vier Ansteckungsmechanismen (im Standardstoff nicht systematisch).
Eurozonen-Schuldenkrise mit Mundell-Bezug aus K6 (im Standardstoff nur als Faktum erwähnt, vgl. Kapitel «Finanz- und Schuldenkrise in der Eurozone»).
Minsky-Miniatur einschliesslich Finanzinstabilitätshypothese (im Standardstoff nicht enthalten).
Cantillon-Effekte aus Staffel I, K8 explizit angewendet (im Standardstoff nicht thematisiert).
UBS-Krise 2008 und CS-Krise 2023 als schweizerische Lehrbuchfälle mit struktureller Krisenanalyse (im Standardstoff als historischer Verweis präsent, ohne systematische Minsky- und Olson-Einordnung).

Der Abschnitt «Finanz- und Schuldenkrise in der Eurozone» in den gängigen WuR-Standardlehrwerken liefert eine historische Übersicht; dieses Lehrmittel fügt strukturelle Analyse hinzu. Finanzmärkte, Geldsystem und Eurozonen-Krisenanalyse werden im Standardstoff behandelt; dieses Lehrmittel entwickelt diese Themen systematisch weiter.

Hintergrund

Position Hartmann (Mainstream-Finanzökonomik): Standardreferenzen zur Funktion der Finanzmärkte: Mishkin, F. S. (2018). The Economics of Money, Banking and Financial Markets. 12th ed. Pearson. Allen, F. & Gale, D. (2007). Understanding Financial Crises.

Position Ruf (Minsky und Heterodoxie): Minsky, H. P. (1986). Stabilizing an Unstable Economy. Yale University Press. Eine neuere Würdigung: Wray, L. R. (2016). Why Minsky Matters. Princeton University Press.

Cantillon-Effekte: Cantillon, R. (ca. 1730/1755). Essai sur la Nature du Commerce en Général, posthum publiziert. Eine moderne Anwendung: Hülsmann, J. G. (2014). Krise der Inflationskultur. Finanzbuch Verlag.

Finanzkrise 2007/08: Kindleberger, C. P. & Aliber, R. Z. (2015). Manias, Panics, and Crashes. 7th ed. Reinhart, C. M. & Rogoff, K. S. (2009). This Time is Different. Princeton University Press.

Eurozonen-Schuldenkrise: De Grauwe, P. (2018). Economics of Monetary Union. 12th ed. Oxford. Mody, A. (2018). Eurotragedy: A Drama in Nine Acts. Oxford.

Schweizer Banken-Spezifika:

UBS-Rettung 2008: Bundesgesetz vom 15. Dezember 2008 zur Stärkung der Eigenkapitalbasis der UBS (Volltext: BBl).
CS-Übernahme 2023: Notrecht im März 2023, anschliessend FINMA-Mitteilung zu AT1-Behandlung.
TBTF-Regulierung: Bankengesetz Art. 7–10 zur Systemrelevanz.

Weiterführende Literatur:

Minsky, H. P. (1986). Stabilizing an Unstable Economy.
Kindleberger, C. P. (2015). Manias, Panics, and Crashes.
Reinhart, C. M. & Rogoff, K. S. (2009). This Time is Different.
Tooze, A. (2018). Crashed: How a Decade of Financial Crises Changed the World.

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